Claudio Loser: “Un ajuste cambiario ideal sería el de dejar flotar el tipo de cambio”
CNN Radio Argentina
(CNN Radio Argentina) – Claudio Loser, economista y exdirector del FMI para América Latina, habló este lunes con Regreso CNN de Mariana Arias y Pepe Gil Vidal sobre el acuerdo del gobierno de Javier Milei con el Fondo Monetario Internacional y los desafíos que enfrenta la economía argentina.
Loser señaló que el desembolso inicial del FMI no será una suma elevada y que los fondos se entregarán en tramos sujetos al cumplimiento del programa. “El gobierno tiene que prepararse para que no le den una cantidad tan grande de entrada, sino que los desembolsos se hagan cada tres meses, según cómo se cumpla el programa”, explicó.
Según sus estimaciones, el acuerdo tendrá una duración de tres años y la mayor parte de los fondos se destinarán a refinanciar la deuda que vence entre 2026 y 2028. “Líquidos, quizás sean 10.000 millones de dólares, de los cuales ahora podrían entregarle, con suerte, 5.000, y luego irán desembolsando entre 1.500 y 2.000 millones cada tres meses”, detalló.
Sobre la política cambiaria, Loser planteó dos escenarios posibles. “Uno es que se anuncie ahora una modificación del sistema cambiario. La otra opción es que en la carta de intención se establezca un compromiso de mejorar la competitividad gradualmente y levantar el cepo hacia fin de año, a medida que la economía se fortalezca”, indicó.
En este sentido, advirtió que una promesa intermedia generaría incertidumbre. “Si dicen que en tres meses vamos a flotar, sería un desastre desde el punto de vista del mercado. O se hace ahora o no se dice nada”, afirmó.
El economista también advirtió que el FMI no permitirá que los fondos otorgados se utilicen para intervenir en el mercado cambiario. “El gobierno va a tener que pensar muy bien qué hacer, porque el Fondo no aceptará que el dinero se gaste en sostener el tipo de cambio”, explicó.
En cuanto a la estrategia ideal para el tipo de cambio, Loser sostuvo que “lo mejor sería dejarlo flotar. Flotar significa que el Banco Central no interviene, salvo en una crisis extrema. El tipo de cambio debe establecerse en el mercado”, explicó. Además, destacó que la Argentina cuenta con una ventaja clave que no tenía en años anteriores: “No hay déficit fiscal y no hay expansión monetaria del Banco Central. Esto garantiza que, aunque el dólar pueda moverse inicialmente, existen las bases para que se estabilice”.
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